Apesar da terceira baixa consecutiva da Selic nesta quarta-feira (1º), a renda fixa está pagando melhor os investidores que a renda variável e deve continuar assim no curto prazo, afirmam especialistas. Os títulos atrelados à inflação atualmente são os favoritos da maioria, porque eles são ainda mais valiosos neste ambiente cheio de incertezas e aumentaram a remuneração nas últimas semanas.

Como era esperado pelo mercado, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central cortou a taxa básica de juros da economia de 12,75% para 12,25% ao ano, porque há uma desinflação em andamento. Essa diminuição reduz as taxas dos empréstimos e de alguns investimentos de renda fixa, caso dos títulos atrelados à Selic (do Tesouro Direto) ou ao CDI (como CDBs, LCIs e LCAs), que acompanham os juros.

Contudo, o espaço para redução da Selic nos próximos meses diminuiu desde a decisão do Copom anterior. Dispararam os juros dos títulos do governo americano, o que chacoalhou os mercados mundiais, e a perspectiva é que os Estados Unidos devem continuar com altos juros nos próximos anos. Nesta quarta, o Federeal Reserve (Fed, o banco central americano) manteve os juros inalterados, mas deixou a porta aberta para uma alta novamente.

Ainda, o ambiente brasileiro conta com relevantes riscos que afetam as contas do governo e expectativa de inflação maior que a meta. O presidente Luiz Inácio Lula da Silva afirmou que a meta de déficit fiscal de 2024 não precisa ser zero e o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, evitou responder sobre uma mudança na meta, o que desagradou o mercado nos últimos dias.

“A volatilidade nos preços é de curto prazo, mas a renda variável é para o longo prazo. Assim, não fizemos grandes mudanças nas nossas recomendações”, afirma Carlos Hotz, planejador financeiro certificado e fundador da A7 Capital, assessoria de investimentos ligada à XP.